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美证交会严打财务欺诈

2018-11-30 19:26:38

美证交会“严打”财务欺诈

首度发布上市公司欺诈行为处罚条例 美证交会“严打”财务欺诈

□本报 李昌鸿

自担任美国证交会主席以来,考克斯频频推出监管新方。周三,美国证交会公布了对涉嫌财务欺诈的上市公司处罚的条例,这是证交会首度发布上市公司欺诈行为处罚的指导方针,将有利于打击欺诈和保护投资者利益。

打击欺诈和保护投资者并重

据悉,上市公司欺诈处罚条例已经过证交会的长时间讨论,同时,该条例已在证交会获得了考克斯和其他四位证交会委员的一致同意和采纳。考克斯近就新条例在发布会上称,该条例意味着今后对涉嫌财务欺诈的上市公司处罚将具有清晰性、一致性和可预见性。

考克斯称,此次证交会推出处罚上市公司财务欺诈的条例,将使投资者得到保护。考克斯称,对于证交会来说,关键的问题是当它评估对违规公司的处罚时,将考虑该公司的违规行为是对股东有利还是使他们受到伤害。除了威慑效果和与监管机构的合作态度之外,该条例还考虑了公司违规对社会的影响,公司共犯参与的广度,有无处心积虑的欺诈行为等。

两软件公司挨刀

与此同时,证交会官员还以对两家涉嫌财务欺诈的美国公司的结案来阐释公布的处罚方针。这两家被处罚的公司是McAfee 和Applix,它们均为软件公司。

证交会法规执行部总监琳达·汤姆森称,McAfee涉嫌从1998年底至2000年期间夸大收入,但该公司在给旧金山联邦法庭的申诉中未对这一指控予以承认或者否认,它同意监管机构有关其违反了反欺诈和其他联邦证券法律和法规,并接受证交会对其违规处以5000万美元的罚款。与此同时,McAfee还卷入了涉嫌以虚高的股价收购其他公司的行为,并由此获得了好处。

而Applix则被指控涉嫌两起不恰当的交易欺诈。Applix既不承认也不否认证交会的指控,但它同意保留对其财务政策程序进行重新评估。另外,证交会正起诉三个被指控侵犯证券法的个人,他们涉嫌与Applix的欺诈有关。

琳达称,McAfee因财务实力强,在被罚款5000万美元之后,其股东不会受到较大的伤害,但是Applix规模相对较小,如果罚款则会伤害其股东。她称, McAfee的欺诈行为影响深远,对其处以巨额罚款具有惩戒作用,而Applix欺诈影响则较为有限。

新条例获好评

前证交会一律师认为,新出台的处罚方针是一大进步,它解决了投资者对于上市公司涉嫌财务欺诈的担忧,并且暗示证交会不会放松严厉监管。

Shearman & Sterling LLP法律公司合伙人巴里·巴巴什称,他对证交会出台的新反欺诈处罚条例持欢迎态度,该方案将有利于澄清在什么情况之下对违规公司进行处罚,他不认为证交会对公司的违规处罚会出现软化迹象。

此前,在2002年,美国出现过一波公司丑闻,证交会对几家大型公司处以创纪录的罚款来惩处他们的财务欺诈,如对世通的处罚和归还投资者金额就高达7.5亿美元,同样,Adelphia和时代华纳各付出过7.15亿美元和3亿美元的罚款和对投资者的赔偿。为了对付公司出现财务欺诈丑闻,美国议会曾立法打击欺诈行为,证交会的罚款也重新支付给那些遭受欺诈伤害的投资者。

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